Foreign equity investment in Uruguayan pension funds

dc.contributor.authorSiandra, Eduardoes
dc.contributor.authorTesturi, Carloses
dc.date.accessioned2017-02-20T16:13:14Z
dc.date.available2017-02-20T16:13:14Z
dc.date.issued2002es
dc.description.abstractLas motivaciones del trabajo son: a.la regulación restrictiva sobre la inversión extranjera a la que están sujetas los fondos de pensiones locales; b.la insignificancia del mercado accionario doméstico; c.la literatura académica reciente señalando la destacada performance de las acciones como instrumento de inversión a largo plazo; y, d.los beneficios de la diversificación serían naturalmente más sustantivos con instrumentos cualitativamente diferentes de los incluidos en los fondos locales. Se pretende contestar preguntas sobre el costo directo de la regulación mencionada para el trabajador-ahorrista y la performance de los fondos de pensiones. El marco teórico es un conjunto de modelos de portafolio que formalizan la intuición del compromiso entre riesgo y retorno esperado. Se miden los riesgos en forma tradicional (varianza) y moderna (Valor-en Riesgo, "Value-at-Risk" o VaR). Se consideran supuestos paramétricos y no-paramétricos para modelar estadísticamente los retornos de los portafolios. Los datos utilizados son catorce series mensuales de retornos anuales móviles en dólares constantes abarcando el período julio 1997-diciembre 2000. Los resultados obtenidos se consideran de buena robustez teórica y empírica y se resumen en cinco puntos. El trabajo plantea ser un primer paso en una agenda de investigación futura que explorará alternativas en cuanto a modelos teóricos de portafolio, a formato de los datos y a su tratamiento estadístico, y aplicaciones a otros intermediarios e instrumentos financieroses
dc.format.extent[28] p.es
dc.identifier.citationSiandra, E. & Testuri, C. (2002). Foreign equity investment in Uruguayan pension funds. (Documento de Trabajo nro. 12). Montevideo: Universidad ORT Uruguay. Facultad de Administración y Ciencias Sociales. Recuperado de https://rad.ort.edu.uy/bitstream/handle/20.500.11968/2841/documentodetrabajo12.pdfes
dc.identifier.issn1510-7477es
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/20.500.11968/2841
dc.languageenes
dc.publisherUniversidad ORT Uruguay. Facultad de Administración y Ciencias Socialeses
dc.relation.ispartofseriesDocumento de Trabajoes
dc.relation.ispartofseriesnonro. 12es
dc.rights.licenseLicencia Creative Commons Atribución – No Comercial – Sin Derivadas (CC BY-NC-ND 4.0)es
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/es
dc.subjectINVERSIONES EN ACCIONES EXTRANJERASes
dc.subjectVALUE AT RISK-VARes
dc.subjectFONDOS DE PENSIONESes
dc.subjectINVERSIONES EXTRANJERASes
dc.subjectFINANZASes
dc.subjectURUGUAYes
dc.titleForeign equity investment in Uruguayan pension fundses
dc.typeDocumento de investigaciónes
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