Análisis de la rentabilidad ajustada por riesgo del portafolio de las AFAP's de Uruguay utilizando el esquema de fondos generacionales

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dc.contributor.advisorMagnou, Guillermo
dc.creatorLegnani, Andrés
dc.creatorMorgada, Mariana
dc.date.accessioned2025-07-31T17:11:48Z
dc.date.available2025-07-31T17:11:48Z
dc.date.issued2025
dc.descriptionIncluye Bibliografía.
dc.description.abstractLa presente investigación explora la aplicabilidad de los fondos generacionales en Uruguay y su potencial para mejorar la rentabilidad ajustada por riesgo en los portafolios de las Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional (AFAPs).
dc.description.tableofcontents1. Introducción.- 2. Diagnóstico de la situación.- 2.1 Contexto nacional. 2.1.1 Evolución del sistema previsional. 2.1.1.1 1967 - 1996. Sistema de reparto. 2.1.1.2 1996 - 2023. Sistema mixto. Ley N° 16.713. 2.1.1.3 2023 - 2024. Sistema mixto. Ley N° 20.130. 2.1.2 Régimen de jubilación de ahorro individual obligatorio. 2.1.2.1 Descripción del mercado de las AFAPs. 2.1.2.2 Estructura del FAP y características de sus subfondos. 2.1.2.3 Inversiones en subfondos: categoría de activos y restricciones regulatorias. 2.1.2.4 Rentabilidad obtenida por AFAP. 2.1.2.5 Índice global de pensiones. 2.2 Contexto internacional. 2.2.1 Esquema de multifondos o portafolios múltiples. 2.2.2 Esquema de fondos generacionales. 2.2.2.1 México: transición de multifondos a fondos generacionales. 2.2.2.2 Estados Unidos: el rol de Vanguard como gestora profesional de TDF.- 3. Estado actual del tema de investigación.- 4. Objetivos de investigación.- 5. Metodología de investigación.- 5.1 Justificación para la metodología a utilizar. 5.2 Diseño de la investigación. 5.2.1 Investigación cualitativa. 5.2.2 Investigación cuantitativa. 5.2.2.1 Evaluación de la hipótesis A. 5.2.2.2 Evaluación de la hipótesis B. 5.3 Fuente de datos.- 6. Análisis.- 6.1 Objetivo A: análisis contextual entre países que implementaron TDF y Uruguay. 6.2 Objetivo B: análisis de la estructura de los portafolios. 6.2.1 Clases de activos. 6.2.2 Riesgos. 6.2.3 Rentabilidad. 6.3 Objetivo C: Simulaciones aplicando distintas estrategias de inversión. 6.3.1 Variables del estudio. 6.3.2 Transformación y procesamiento de los inputs de mercado. 6.3.2.1 Estimación de rendimientos. 6.3.2.2 Conversión de los rendimientos a unidad de cuenta común. 6.3.2.3 Cálculo de medidas estadísticas descriptivas. 6.3.3 Procesamiento de los inputs de alocación del portafolio. 6.3.4 Aplicación de la simulación Monte Carlo y cálculo de medidas descriptivas. 6.4 Resultados. 6.4.1 Entrevistas a los gerentes de inversiones de las AFAPs de Uruguay. 6.4.2 Entrevista a investigadora académica mexicana. 6.4.3 Resultados del modelo financiero - Hipótesis A. 6.4.4 Resultados del modelo financiero - Hipótesis B.- 7. Conclusiones.- 8. Recomendaciones.- 9. Limitaciones del presente estudio y futuras líneas de investigación.- Bibliografía.- Anexos..- Anexo A - Siglas y acrónimos. Anexo B - Entrevistas a los gerentes de inversión de las AFAPs en Uruguay. Anexo C - Entrevista a investigadora académica en México. Anexo D - Inputs de mercado utilizados en la simulación. Anexo E - Inputs de alocación del portafolio utilizados en la simulación. Anexo F - Resultados de la simulación con la alocación de Vanguard - Ambos sexos.
dc.format.extent163 p. diagrs., grafs.
dc.format.mimetypePDF
dc.identifier.citationLegnani, A. & Morgada, M. (2025). Análisis de la rentabilidad ajustada por riesgo del portafolio de las AFAP's de Uruguay utilizando el esquema de fondos generacionales (Memoria). Universidad ORT Uruguay, Facultad de Administración y Ciencias Sociales. Recuperado de https://rad.ort.edu.uy/handle/20.500.11968/7617
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/20.500.11968/7617
dc.languagespa
dc.publisherUniversidad ORT Uruguay
dc.relation.otherhttps://sisbibliotecas.ort.edu.uy/cgi-bin/koha/opac-detail.pl?biblionumber=97121
dc.rights.levelAcceso abierto
dc.subjectMEMORIA-KN
dc.subjectFONDOS DE AHORRO PREVISIONAL-FAP
dc.subjectFONDOS DE INVERSION
dc.subjectRENTABILIDAD FINANCIERA
dc.subjectRIESGO FINANCIERO
dc.subjectURUGUAY
dc.titleAnálisis de la rentabilidad ajustada por riesgo del portafolio de las AFAP's de Uruguay utilizando el esquema de fondos generacionales
dc.typeTrabajo final de carrera
dc.type.versionVersión publicada
ort.thesis.careerFACS - Master en Dirección Financiera - KN
ort.thesis.degreegrantorFacultad de Administración y Ciencias Sociales
ort.thesis.degreelevelMaster
ort.thesis.degreenameMaster en Dirección Financiera
ort.thesis.degreetypeMemoria
ort.thesis.noteMemoria (Master). Universidad ORT Uruguay, Facultad de Administración y Ciencias Sociales
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