Browsing by Author "Gili, Bruno"

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    Estructura de capital de las empresas uruguayas en el marco de la teoría de jerarquía de preferencias
    (Universidad ORT Uruguay. Facultad de Administración y Ciencias Sociales, 2007) Gili, Bruno
    El trabajo ofrece evidencia empírica de la estructura de las empresas uruguayas, e intenta verificar las predicciones de la teoría de jerarquía de preferencias o packing order sobre la estructura financiera para las empresas de Uruguay. A partir de los planteamientos de la teoría, se proponen un conjunto de hipótesis que fueron contrastadas mediante una metodología de corte transversal. Los resultados obtenidos, a partir de una muestra de 658 empresas, obtenidas de la Liga de Defensa Comercial, muestran evidencia estadísticamente significativa de una relación negativa de los fondos generados internamente con el nivel de apalancamiento de las firmas, tal cual lo afirma la teoría de jerarquía de preferencias. Además se observa una relación estadísticamente significativa entre las oportunidades de crecimiento de las empresas (positiva), y el tamaño (positiva) con el nivel de endeudamiento. Los resultados se interpretan en el marco de las restricciones macroeconómicas e institucionales en el cual operan las empresas en Uruguay. [Resumen del autor]
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    Indice sintético de fortaleza del sistema financiero
    (Universidad ORT Uruguay. Facultad de Administración y Ciencias Sociales, 2010) Gili, Bruno; Lorenzo, Fernando; Mantero, Rafael; Schaffrath, Sven
    El trabajo tiene como objetivo desarrollar un índice sintético que mida la fortaleza financiera del Sistema Financiero de Uruguay en su conjunto, de forma tal de poder resumir en un único indicador la evolución en el tiempo de la solidez del sistema. El índice construido incorpora doce variables asociadas a cuatro dimensiones relevantes para la fortaleza de un Sistema Financiero, como ser la adecuación de capital de las instituciones, la calidad de sus activos y pasivos, la rentabilidad obtenida y riesgo asumido, y por último red de seguridad institucional detrás del sistema. De acuerdo con el indicador sintético construido, la fortaleza del sistema uruguayo ha mostrado una clara tendencia creciente desde enero de 2004 hasta mayo fines de 2008. Si bien dicha tendencia se ha visto interrumpida luego del agravamiento de la crisis financiera internacional en setiembre de 2008, los valores alcanzados por el índice en los meses de 2009 continúan muy por encima de los observados entre 2004 y 2007